Problemas selección de inversiones resueltos en video
Problemas sobre selección de inversiones propuesto en exámenes Selectividad de algunas Comunidades Autónomas con la solución en video por la profesora de economía Inma Lucia
1. Aragón. Junio 2016 opción A. La empresa La Milagrosa, S.A. está
estudiando la posibilidad de llevar a cabo un proyecto de inversión, de
duración 3 años, para la fabricación y venta de un nuevo producto.
El volumen anual de producción y venta que se espera conseguir con
este proyecto es de 1.700
unidades en el año 1; 900 unidades en el año 2 y 1.100 unidades en el
año 3. El producto se venderá en
el mercado a un precio de 25 € cada unidad, el coste variable unitario
será 10 € y los costes fijos anuales
5.000 €.
a) Calcule el beneficio que
generará el proyecto en cada uno de los tres años.
b) Sabiendo que el
desembolso inicial que requiere el proyecto es 29.000 € y bajo el supuesto de
que
los flujos de
caja anuales generados por el proyecto coinciden con los beneficios calculados
en el
apartado
anterior, calcule el VAN del proyecto utilizando una tasa de actualización del
6% anual y
comente la
conveniencia o no de llevarlo a cabo.
c) Calcule el payback o
plazo de recuperación de este proyecto e interprete el resultado.
d) La empresa desea valorar
también un segundo proyecto, de duración dos años, con las siguientes
características:
Desembolso inicial: 8.000 €; Flujo de caja del año 1: 4.000 €; Flujo de caja
del año 2: 5.000 €. Calcule la TIR de dicho proyecto.
Solución: https://youtu.be/srD3yF7YpAU
2. Aragón septiembre 2016: La
empresa GOLO, S.A. se dedica al sector de la restauración en España,
disponiendo de una treintena de restaurantes repartidos por diferentes
provincias. Actualmente, la empresa cuenta con un exceso de liquidez que desea
rentabilizar. El director financiero está estudiando, mediante los criterios de
selección de inversiones VAN y TIR, tres proyectos alternativos de la misma
duración. Los resultados obtenidos se presentan en la siguiente tabla:
a) A partir de los resultados del VAN, razone, de forma separada para
cada proyecto, si el valor actualizado de sus flujos de caja es mayor, menor o
igual, que el desembolso inicial.
b) Sabiendo que se ha utilizado
la misma tasa de actualización para calcular el VAN de los tres proyectos,
¿podría determinar cuál es el valor de dicha tasa? Justifique la respuesta.
c) Justifique, en base a cada
uno de los dos criterios, cuál sería el proyecto seleccionado.
d) A la empresa se le plantea un nuevo proyecto de inversión, de
duración dos años, que supone un desembolso inicial de 20.000 € y unos flujos
de caja anuales de 7.000 € el primer año y 22.000 €, el segundo. Calcule la TIR
de dicho proyecto.
Solución: https://youtu.be/MEnUnM1dh5Q
3. Aragón, Junio 2015: La
empresa GRANAL, S.A. desea evaluar dos proyectos de inversión alternativos,
cuyos datos (en euros) se presentan en la siguiente tabla:
a) Supuesta una tasa de actualización del 8% anual, calcule el Valor
Actual Neto de ambos proyectos, explique si son o no realizables y justifique
cuál sería seleccionado.
b) ¿De acuerdo con el criterio
de plazo de recuperación resultaría seleccionado el mismo proyecto? Justifique
la respuesta.
c) Justifique, sin realizar
ningún cálculo adicional, si la tasa interna de rentabilidad (TIR) de ambos
proyectos es superior o inferior al 8%.
d) Supuesto que todos los demás
datos se mantienen, indique cuál debería ser el desembolso inicial del proyecto
B para que, conforme al criterio VAN, ambos proyectos (A y B) resultasen
indiferentes.
Solución: https://youtu.be/Sm5PlqtQXrs
4. Aragón. Junio 2014.Una
empresa considera tres proyectos alternativos de inversión, cuyos datos
aparecen reflejados en la siguiente tabla. La tasa de actualización constante
para todos los períodos es del 7%.
a) Utilice el criterio Valor Actual Neto (VAN) para razonar si son o
no realizables cada uno de los tres proyectos de inversión e indicar cuál de
ellos resulta preferible.
b) Calcule la tasa interna de
rentabilidad (TIR) del proyecto B e indique si el proyecto resulta realizable
atendiendo a este criterio.
c) Explique en qué consiste el criterio de selección de inversiones
Plazo de Recuperación o Pay-back y explique también cuál es el inconveniente de
este criterio con respecto a los criterios VAN y TIR.
Solución: https://youtu.be/iNe9JGDV3o4
5.
Castilla la Mancha. Junio 2020.
Una empresa estudia la posibilidad de emprender un proyecto de inversión de dos
años de duración. El proyecto exige la compra de un activo con un desembolso
inicial de 86.000 €. Con la actividad que genera dicho activo se esperan unos
flujos de caja de 45.000 € el primer año y 51.000 € el segundo año. Se sabe que
el tipo de interés del capital o coste del capital es del 6% anual.
Se
pide:
a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de
Retorno (TIR) de la inversión.
b) Explique si la inversión es aceptable según el criterio
del VAN.
c) Explique si la inversión es aceptable según el criterio
del TIR.
Solución: https://youtu.be/HYvTh3rTI40
6. Castilla la mancha. Julio 2019. Una empresa tiene la posibilidad de
invertir en dos proyectos diferentes que desea valorar con el criterio de la
Tasa Interna de Retorno (TIR). El proyecto A exige un desembolso inicial de
80.000 € y generaría a los tres años un flujo de caja esperado de 104.000 €. El
proyecto B exige un desembolso inicial de 90.000 € y los flujos de caja
esperados son de 60.000 € el primer año y de 40.000 € el segundo año.
Se pide:
a) Calcular la Tasa Interna
de Retorno (TIR) de cada proyecto.
b) Justificar razonadamente
cuál de las dos inversiones debe emprender la empresa.
c) Comentar si el proyecto B
sería rentable si se hace con un préstamo al tipo de interés del capital del 8%
anual.
Solución: https://youtu.be/0s9KoXyrCpc
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